MAS nhấn mạnh 2 nhóm ngành có thể bị ảnh hưởng tiêu cực ở mức cao và trung bình cao, là hàng không và vận tải logistics.
- >> ‘Đỏ lửa’ cùng chiến sự Trung Đông, VN-Index ‘thủng’ mốc 1.850 điểm
- >> Xung đột địa chính trị leo thang: Chứng khoán Việt Nam thường chỉ rung lắc ngắn hạn?
- >> Mỗi tên lửa phóng đi trên bầu trời Trung Đông là thách thức với lương tri và phẩm giá con người
Cuối tuần qua, căng thẳng tại Trung Đông leo thang mạnh khi Mỹ và Israel triển khai chiến dịch quân sự quy mô lớn nhằm vào Iran, bao gồm các đợt không kích nhắm tới mục tiêu quân sự và một số đầu mối lãnh đạo cấp cao. Đáp lại, Iran phóng tên lửa và UAV về phía Israel cũng như các căn cứ liên quan đến hiện diện quân sự Mỹ trong khu vực.
Một điểm gây chú ý lớn là nhiều nguồn tin quốc tế cho biết lãnh tụ tối cao Iran cùng một số nhân vật quân sự chủ chốt có thể đã thiệt mạng, khiến Iran tuyên bố quốc tang và làm gia tăng bất ổn chính trị trong nước. Đồng thời, khu vực bước vào trạng thái báo động cao khi các đợt tấn công đáp trả tiếp tục xuất hiện.
Theo Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MAS), về mặt kinh tế, tác động lớn nhất nằm ở rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Eo biển Hormuz – tuyến hàng hải vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu thế giới – trở thành tâm điểm theo dõi, do bất kỳ gián đoạn nào tại đây đều có thể đẩy giá dầu, chi phí vận tải và tâm lý phòng thủ của thị trường tăng mạnh.
“Khi chiến tranh xảy ra tại Trung Đông, giá dầu thường tăng do lo ngại gián đoạn nguồn cung từ các nước lớn như Saudi Arabia và rủi ro tại tuyến vận tải chiến lược Strait of Hormuz, qua đó hỗ trợ nhóm dầu khí. Đồng thời, cước vận tải biển tăng có lợi cho doanh nghiệp shipping, trong khi giá năng lượng đi lên cũng thúc đẩy biên lợi nhuận của một số công ty phân bón, hóa chất. Và xu hướng mua tài sản mang tính chất phòng thủ cũng sẽ đẩy giá vàng lên”, chuyên gia của MAS cho biết.
Theo MAS, dầu khí là nhóm ngành hưởng lợi rõ nhất khi chiến sự làm giá dầu tăng và duy trì ở mặt bằng cao hơn. Nhóm này được hỗ trợ bởi kỳ vọng cải thiện doanh thu, biên lợi nhuận và dòng tiền thị trường vào các cổ phiếu năng lượng.
Bên cạnh đó, nhóm phân bón có thể hưởng lợi gián tiếp nếu giá khí, năng lượng và hàng hóa đầu ra tăng theo. Mức độ tích cực phụ thuộc vào chênh lệch giữa giá bán và chi phí đầu vào trong từng giai đoạn.
Nhóm hoá chất có thể được hỗ trợ trong bối cảnh giá hàng hóa và nguyên liệu liên quan đến năng lượng tăng. Tuy nhiên, mức hưởng lợi thường mang tính chọn lọc, không đồng đều trên toàn ngành.
Ở chiều ngược lại, MAS nhấn mạnh 2 nhóm ngành có thể bị ảnh hưởng tiêu cực ở mức cao và trung bình cao. Thứ nhất là nhóm hàng không, chịu tác động tiêu cực rõ nhất khi chiến sự kéo dài, do chi phí nhiên liệu bay tăng theo giá dầu, trong khi nhu cầu đi lại và tâm lý tiêu dùng thường suy yếu. Áp lực này tác động trực tiếp lên biên lợi nhuận và hiệu quả khai thác.
Tiếp đến là nhóm vận tải và logistics. Nhóm này chịu sức ép từ cước nhiên liệu, bảo hiểm vận tải và rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng. Nếu căng thẳng leo thang lâu hơn, chi phí vận hành tăng có thể gây áp lực lên lợi nhuận, nhất là với doanh nghiệp nhạy với chi phí đầu vào.
Ba nhóm ngành được MAS đánh giá chịu ảnh hưởng ở mức trung bình là thép, xi măng/vật liệu xây dựng và nhựa. Trong đó, ngành thép thường bất lợi gián tiếp do chi phí năng lượng, vận chuyển và nguyên liệu đầu vào tăng, trong khi nhu cầu xây dựng – đầu tư có thể chậm lại nếu tâm lý thị trường thận trọng hơn.
Nhóm xi măng, vật liệu xây dựng chịu tác động âm chủ yếu qua chi phí đầu vào cao hơn (nhiên liệu, vận tải) và rủi ro chậm lại của nhu cầu xây dựng. Mức độ tiêu cực thường thấp hơn hàng không nhưng vẫn tạo áp lực lên biên lợi nhuận.
Đối với ngành nhựa, nhóm này nhạy với biến động giá dầu do nguyên liệu đầu vào liên quan đến hóa dầu. Nếu giá dầu duy trì cao trong thời gian dài, biên lợi nhuận có thể bị thu hẹp nếu doanh nghiệp không chuyển hết chi phí sang giá bán.
Hai nhóm chứng khoán và bán lẻ không thiết yếu/du lịch cũng được MAS đề cập trong báo cáo. Theo đó, trong kịch bản căng thẳng kéo dài, tâm lý né rủi ro thường khiến dòng tiền trên thị trường chứng khoán suy yếu, độ biến động tăng và định giá thị trường bị co lại. Điều này có thể gây bất lợi cho nhóm nhạy với thanh khoản và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Trên thị trường bán lẻ, tác động chủ yếu từ tâm lý thắt chặt chi tiêu nếu giá năng lượng tăng làm áp lực lạm phát lớn hơn. Đây không phải nhóm bị ảnh hưởng trực tiếp nhất, nhưng có thể chịu sức ép nếu xung đột kéo dài và niềm tin tiêu dùng giảm.
Theo Hải Đường/Vietnam Finance
Nguồn: https://vietnamfinance.vn/chien-su-trung-dong-nay-lua-hai-nhom-co-phieu-chiu-suc-ep-ro-nhat-d140907.html
