Kinh doanh tăng trưởng, nợ "đồng pha": Thaiholdings đang toan tính gì?

Thế chấp trụ sở, cổ phần sở hữu tại một số doanh nghiệp hay phương án mua lại cổ phần của ThaiGroup… là những gì mà CTCP ThaiHoldings (HNX: THD) đang hướng đến để cải thiện tình hình kinh doanh cho lâu dài hoặc để trả nợ…

Theo đó ngày 7/12/2020 tới đây, CTCP ThaiHoldings (HNX: THD) sẽ chốt danh sách cổ đông phát hành cổ phiếu chào bán cho cổ đông hiện hữu.

Doanh nghiệp này dự kiến phát hành 296,1 triệu cổ phiếu, tỷ lệ 539:2961 chào bán cho cổ đông hiện hữu với giá chào bán 10.000 đồng/cổ phiếu. Thời hạn đăng ký mua từ 14/12 đến 18/1/2020.

Dự kiến sau phát hành, ThaiHoldings sẽ tăng vốn điều lệ từ 539 tỷ đồng hiện nay lên 3.500 tỷ đồng – tương ứng tăng gần 6,5 lần. Phương án phát hành đã được ĐHCĐ bất thường thông qua sau khi điều chỉnh một số nội dung đã thông qua trước đó tại Đại hội thường niên năm 2020 (chỉ chào bán 255 triệu cổ phần).

Trụ sở của thaiholdings tại 17 Tông Đản, Hoàn Kiếm, Hà Nội

Về cơ cấu cổ đông, tính đến 3/8/2020, ThaiHoldings có 1 cổ đông lớn duy nhất là ông Nguyễn Đức Thụy.

Với phương án này, dự kiến sau phát hành, ThaiHoldings sẽ huy động được 2.961 tỷ đồng trong đó công ty sẽ dùng 2.954 tỷ đồng để mua 204 triệu cổ phần tại ThaiGroup (tương ứng tỷ lệ 81,6% từ 9 cá nhân trong đó có ông Nguyễn Đức Thụy – “bầu Thụy” cổ đông lớn duy nhất của công ty) với giá tối đa 15.000 đồng/cổ phần. Phần còn lại được bổ sung vào vốn lưu động.

Ai sẽ bán cổ phần Thaigroup cho THD?
Theo tìm hiểu, Tập đoàn ThaiGroup hiện có quy mô vốn điều lệ 2.500 tỷ đồng do 11 cổ đông cá nhân góp vốn trong đó bầu Thụy là cổ đông lớn nhất, nắm giữ 83 triệu cổ phần, tương đương 33,2% vốn điều lệ ThaiGroup.Tiếp đến là các cá nhân bao gồm Trịnh Văn Thiệm: 20 triệu cổ phần (8%); Nguyễn Văn Tân: 20 triệu cổ phần (8%); Nguyễn Văn Hà: 15 triệu cổ phần (6%); Trịnh Văn Quynh: 16 triệu cổ phần (6,4%); Nguyễn Cao Cường: 12 triệu cổ phần (4,8%); Trịnh Thị Hoài Phương: 14 triệu cổ phần (5,6%); Đinh Duy Quỳnh: 12 triệu cổ phần (4,8%); Trịnh Văn Hải: 12 triệu cổ phần (4,8%) và 2 cổ đông cá nhân khác.Dự kiến, các cổ đông được đề cập cũng chính là nhóm cổ đông sẽ chuyển nhượng cổ phần ThaiGroup cho THD.

Trước đó hồi quý III/2020, ThaiHoldings đã thay đổi phương án đầu tư sở hữu cổ phần của Tập đoàn Thaigroup, từ 147,5 triệu cổ phần – tương đương 59% vốn điều lệ của ThaiGroup – lên mức 204 triệu cổ phần – tương đương 81,6% vốn điều lệ.

Vì sao ThaiHoldings muốn thâu tóm ThaiGroup?

Thaigroup không phải cái tên xa lạ đối với các cổ đông lớn của THD. Được biết, doanh nghiệp này vốn là công ty mẹ của THD, với tỷ lệ sở hữu lên đến 74% tính đến đầu năm 2019. Khi đó, “bầu Thụy” là Chủ tịch HĐQT của cả ThaiGroup và THD.

Sau đợt tăng vốn tháng 4/2019, ThaiGroup đã hoàn toàn thoái vốn tại THD, đồng thời, bầu Thụy cũng rời ghế Chủ tịch HĐQT THD. Thế nhưng hiện nay, bầu Thuỵ vẫn là cổ đông lớn duy nhất tại THD với tỷ lệ sở hữu 20%. Còn ở ThaiGroup, bầu Thụy đang là cổ đông lớn với tỷ lệ nắm giữ 33,2% cổ phần.

Ông Nguyễn Đức Thụy – bầu Thụy, Chủ tịch HĐQT ThaiGroup

Bên cạnh đó, vị Chủ tịch HĐQT THD kế nhiệm bầu Thụy hiện nay là ông Nguyễn Chí Kiên cũng đang là thành viên HĐQT kiêm Kế toán trưởng của ThaiGroup.

Cập nhật tại thời điểm hồi tháng 8/2020, tại dự thảo nghị quyết ĐHCĐ bất thường lần 2 của THD, tình hình tài chính của ThaiGroup đã được tiết lộ. Theo đó, sau nửa đầu năm 2020, doanh thu của ThaiGroup đạt khoảng 500 tỷ đồng, lợi nhuận gộp đạt khoảng 50 tỷ đồng.

Một số tài sản có khả năng chuyển nhượng sinh lời cũng đang được ThaiGroup sở hữu, như lô đất đô thị 2,7 ha tại Khu đô thị Xuân Thành (Ninh Bình) trị giá hơn 1.000 tỷ đồng; 18,7 ha đất tại Cảng Ninh Phúc (Ninh Bình).

Đặc biệt, ThaiGroup nắm giữ tới 80,45% cổ phần tại CTCP Tôn Đản Hà Nội – chủ sở hữu tòa nhà Thaiholdings Tower trị giá hơn 5.000 tỷ đồng đồng thời sở hữu 52,45% cổ phần CTCP Du lịch Kim Liên – đơn vị triển khai dự án có quy mô 3,5 ha tại “đất vàng ” số 5 – 7 Đào Duy Anh, quận Đống Đa, Hà Nội; 98% cổ phần CTCP Enclave Phú Quốc – đơn vị triển khai dự án khu đô thị và phức hợp 352 ha tại Bãi Thơm, Phú Quốc…

Ngoài ra, ThaiGroup đã ký hợp đồng chuyển nhượng Nhà máy xi măng Quảng Nam – có công suất 1,2 triệu tấn/năm hồi đầu tháng 11/20219. Dự kiến tháng 8/2020, ThaiGroup sẽ hoàn thiện các thủ tục chuyển nhượng với tổng giá trị hợp đồng lên đến 2.550 tỷ đồng.

Ở một diễn biến tương tự, ThaiGroup cũng dự kiến chuyển nhượng dự án Cảng Ninh Phúc với chiều dài gần 1 km bám mặt nước cho đối tác trong quý IV năm 2020.

Năm 2020, ThaiGroup dự kiến doanh thu thuần đạt khoảng 1.200 tỷ đồng, doanh thu từ việc chuyển nhượng tài sản khoảng 2.800 tỷ đồng. Lợi nhuận dự kiến khoảng trên 750 tỷ đồng.

Ban lãnh đạo THD bày tỏ mong muốn đàm phán và ký kết hợp đồng với các cổ đông Thaigroup có nhu cầu chuyển nhượng cổ phần qua đó gián tiếp sở hữu các khu đất vàng, dự án tiềm năng của ThaiGroup. Đây là một trong những giải pháp thực hiện kế hoạch 6 tháng cuối năm 2020 của THD từng được nêu, bên cạnh nỗ lực đẩy mạnh doanh thu hoạt động sản xuất kinh doanh.

Cổ phiếu THD đã tăng trần 17 phiên liên tiếp ngay khi lên sàn
ThaiHoldings đưa 53,9 triệu cổ phiếu lên niêm yết trên HNX từ 19/6/2020 với giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên 15.000 đồng/cổ phiếu. Ngay khi lên sàn cổ phiếu THD của ThaiHoldings đã tăng trần 17 phiên liên tiếp, và đưa cổ phiếu lên mức 95.000 đồng/cổ phiếu ở phiên giao dịch thứ 18 trên sàn. Tuy vậy thanh khoản cổ phiếu này không cao, đặc biệt những phiên tăng trần trước đó hầu hết chỉ có lượng nhỏ cổ phiếu khớp lệnh.Ngay sau khi đạt vùng giá cao, thanh khoản cổ phiếu THD đã cải thiện rõ rệt với hàng ngàn, chục ngàn cổ phiếu khớp lệnh mỗi phiên. THD tăng mạnh nhất lên 104.100 đồng/cổ phiếu đóng cửa phiên giao dịch ngày 23/11/2020. HiệnHiện THD giảm nhẹ về mức 102.000 đồng/cổ phiếu (phiên ngày 30/11) song vẫn gấp 10 lần giá chào bán cho cổ đông hiện hữu.

Nợ tăng hơn 747 tỷ đồng

Liên quan tới hoạt động kinh doanh, quý III/2020, ThaiHoldings đã ghi nhận doanh thu hơn 540 tỷ đồng – tăng 288% so với cùng kỳ. Sau khi trừ giá vốn, công ty ghi nhận khoản lãi gộp gần 45 tỷ đồng trong trong khi cùng kỳ lỗ gần 5 tỷ đồng.

Sau khi trừ các khoản chi phí liên quan, Thaiholdings ghi nhận 32 tỷ đồng lợi nhuận ròng sau thuế, cao gấp 3 lần cùng kỳ năm 2019.

Lũy kế 9 tháng, Thaiholdings ghi nhận tổng cộng gần 1.009 tỷ đồng doanh thu và 45 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng lần lượt 168% và 38% so cùng kỳ. Tuy vậy, so với kế hoạch 3.500 tỷ đồng doanh thu và 360 tỷ đồng lãi ròng nửa đầu năm 2020, Thaiholdings mới hoàn thành chưa tới 30% chỉ tiêu doanh thu và 12% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Tính đến 30/9/2020 ThaiHoldings còn 135 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Vốn chủ sở hữu đạt 679 tỷ đồng trong đó vốn góp chủ sở hữu là 539 tỷ đồng. Tổng tài sản đạt 1.672 tỷ đồng, tăng 822 tỷ đồng so với đầu năm. Nợ phải trả 993 tỷ đồng, tăng 747 tỷ đồng.

Thế chấp cả trụ sở và cổ phần công ty khác để vay 1.200 tỷ đồng

Dù kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt xong trước đó, HĐQT của ThaiHoldings đã thông qua việc vay vốn, mở L/C và sử dụng dịch vụ tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Nội (SHB) theo hình thức cấp hạn mức tín dụng tối đa 700 tỷ đồng, thời hạn 12 tháng.

Tài sản đảm bảo cho khoản vay này là bất động sản tại số 210 Trần Quang Khải và 17 Tông Đản Hà Nội thuộc quyền sở hữu của CTCP Tông Đản Hà Nội với tỷ lệ sở hữu vốn mà ThaiHoldings đang nắm giữ là 19,52%.

Cách đây hơn 1 tháng, ngày 19/10/2020, HĐQT ThaiHoldings cũng thông qua việc vay tối đa 500 tỷ đồng tại Ngân hàng TMCP Bưu Điện Liên Việt – LienVietPostBank (LPB) để bổ sung vốn lưu động phục vụ hoạt động kinh doanh thương mại thực phẩm.