Tháng 11/2024, VN-Index giảm 1,11% xuống 1.250,46 điểm, ghi nhận tháng giảm thứ hai liên tiếp. Thị trường chứng khoán được kỳ vọng phục hồi trong tháng 12 nhờ lãi suất thấp, định giá hấp dẫn và dòng vốn FDI tăng mạnh, hỗ trợ tích cực cho nhóm công nghệ, viễn thông, bất động sản.
Theo báo cáo mới đây của chứng khoán SHS, tháng 11/2024, VN-Index giảm 1,11% MoM, kết thúc ở mức 1.250,46 điểm, ghi nhận tháng giảm điểm thứ hai liên tiếp. Tuy nhiên, chỉ số vẫn tăng 10,71% YTD, thể hiện sự tăng trưởng bền vững so với cuối năm 2023.
Dòng tiền trên thị trường giảm sút, thanh khoản đạt 15.785 tỷ đồng/phiên, giảm 11,1% MoM và 18,2% YoY. HNX chịu áp lực lớn nhất với thanh khoản giảm 14,94% MoM, trong khi HOSE giảm 11,39% MoM. Trên UPCoM, thanh khoản duy trì ổn định với mức giảm nhẹ 0,17% MoM, nhờ dòng tiền tích cực ở nhóm cổ phiếu viễn thông.
Áp lực bán ròng từ khối ngoại tiếp tục gia tăng với giá trị 11.886,9 tỷ đồng, đánh dấu mức bán ròng mạnh nhất kể từ đầu năm. Các cổ phiếu vốn hóa lớn như VHM, SSI, MSN chịu ảnh hưởng nặng nề, góp phần làm giảm VN-Index. Tuy nhiên, nhóm vốn hóa trung bình và nhỏ có diễn biến tích cực hơn, nhờ mức định giá thấp và dòng tiền nội ổn định.
Số lượng tài khoản chứng khoán tăng thêm trong tháng 11 đạt 135.457 tài khoản (-13,7% MoM) qua đó lũy kế 11 tháng tăng thêm 1,86 triệu tài khoản (+424% YoY) qua đó đưa tổng số lượng tài khoản giao dịch của nhà đầu tư lên trên 9,15 triệu tài khoản, tăng 25,57% so với cuối năm 2023.
Tháng 12/2024, thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng có sự phục hồi rõ rệt sau hai tháng điều chỉnh liên tiếp. Kết thúc tháng 11, VN-Index đứng ở mức 1.250,46 điểm, giảm 1,11% MoM, giao dịch dưới đường trung bình 200 phiên. Đây là dấu hiệu tích lũy trong trung hạn, nhưng cũng cho thấy sự chững lại sau đợt tăng mạnh từ đầu năm.
Dự báo xu hướng tháng 12/2024
Chứng khoán SHS nhận định, VN-Index có khả năng phục hồi, kiểm tra lại vùng 1.300 điểm – mức đỉnh của năm 2023. Thị trường hiện đang được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực. Thứ nhất, lãi suất liên ngân hàng duy trì ở mức thấp, góp phần giảm chi phí vốn cho doanh nghiệp và tạo điều kiện tốt cho dòng tiền quay lại thị trường.
Thứ hai, định giá VN-Index hiện ở mức P/E 14,84, thấp hơn trung bình 10 năm (16,6x) và trung bình 5 năm (17,1x). Với mức P/E forward ước tính chỉ 11,9, cổ phiếu Việt Nam trở nên hấp dẫn hơn so với các thị trường trong khu vực, thu hút dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân trong nước.
Kinh tế vĩ mô ổn định cũng là động lực lớn cho thị trường chứng khoán. Lạm phát tháng 11 duy trì ở mức 2,77% YoY, thấp hơn mục tiêu 4%-4,5% của Chính phủ, trong khi tăng trưởng tín dụng đạt 11,9% YTD – cao nhất kể từ năm 2019. Các ngành như viễn thông và công nghệ thông tin ghi nhận mức tăng trưởng tích cực về thanh khoản, lần lượt +131,1% MoM và +84,2% MoM.
Ngoài ra, dòng vốn đầu tư công và giải ngân vốn FDI được kỳ vọng sẽ tăng mạnh trong tháng cuối năm, tạo động lực cho các ngành như xây dựng, bất động sản, và nguyên vật liệu.
Dù triển vọng tích cực, thị trường vẫn đối mặt với một số thách thức. Căng thẳng địa chính trị và áp lực từ việc Mỹ áp đặt thuế quan mới có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, đây chỉ là rủi ro ngắn hạn khi các yếu tố nội tại của thị trường vẫn duy trì sự ổn định.
Nhà đầu tư được khuyến nghị tập trung vào các nhóm ngành có triển vọng tích cực, như công nghệ thông tin, viễn thông, và bất động sản. Những cổ phiếu có nền tảng tài chính vững chắc, định giá hấp dẫn sẽ là lựa chọn ưu tiên.
