Vietstock vừa đưa ra nhận định về thị trường phái sinh và giao dịch chứng quyền cho phiên giao dịch ngày 30/08. Báo điện tử Thời báo Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.
Chứng khoán phái sinh: Tín hiệu tích cực xuất hiện
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/08/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Mức chênh lệch giảm đi đáng kể. Tuy nhiên, theo định giá trên thì GB05F1909, GB05F1912 và GB05F2003 đều vẫn đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2003 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Thị trường chứng quyền: Khối ngoại quan sát
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/08/2019, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Chứng quyền CFPT1901, CMBB1901 và CMWG1901 là những chứng quyền đang được định giá hấp dẫn nhất. Cả ba chứng quyền này đều đang trong trạng thái undervalued (giá lý thuyết cao hơn giá thị trường).
Lực cầu tăng mạnh ở hai cổ phiếu FPT và MWG giúp giá của hai cổ phiếu này bật tăng trở lại trong phiên ngày 29/08/2019. Do đó, sức hút của hai nhóm chứng quyền có chứng khoán cơ sở là hai cổ phiếu này cũng được tăng lên.
MBB hiện đang dao động tại kênh tăng trong gần 3 tháng qua. Tuy nhiên, giá hiện đang test kháng cự là hội tụ của đỉnh cũ tháng 08/2018 và cận trên kênh này (tương đương vùng 23,000-23,800). Ngoài ra, các mẫu hình nến Hammer liên tiếp xuất hiện nên khả năng giá có điều chỉnh trong ngắn hạn tăng lên.
Đà tăng của chỉ báo Relative Strength Index cũng đã chững lại và chỉ báo này đã tiến vào vùng overbought. Nếu phân kỳ giá xuống hình thành trên chỉ báo thì rủi ro sẽ càng gia tăng. Hỗ trợ trong ngắn hạn của MBB sẽ là middle của Bollinger Bands.
Theo Anh Khang/Thời báo chứng khoán
