Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu tâm điểm cho phiên giao dịch 15/12/2021, Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin trích dẫn để bạn đọc tham khảo.
ông ty chứng khoán VNDirect – VND
Hạ khuyến nghị cổ phiếu KBC xuống trung lập với giá mục tiêu thấp hơn 56.100 đồng/cp
Doanh thu (DT) Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc – CTCP (HOSE – Mã: KBC) Q3/21 tăng 60,6% svck lên 324,9 tỷ đồng nhờ cho thuê 1,9ha đất KCN và 2,3ha đất nhà ở. Biên lợi nhuận (LN) gộp giảm 6,3% svck còn 48,9% do phân khúc nhà ở có biên LN gộp thấp đóng góp nhiều hơn. Điều này cùng với việc chi phí tài chính tăng mạnh 135,0% svck dẫn đến khoản lỗ ròng 68,4 tỷ đồng trong Q3/21 (so với mức lỗ ròng 20,8 tỷ đồng trong Q3/20). Lũy kế, LN ròng 9T21 tăng 1.802,7% svck lên 571,7 tỷ đồng, từ mức cơ sở thấp 9T20, hoàn thành 47,8% dự phóng của chúng tôi.
VND hạ dự báo DT 2021 27,5% còn 4.909 tỷ đồng (+128,2% svck) và LN ròng 2021 hạ 36,0% còn 1.196 tỷ đồng (+433,7% svck) để phản ánh việc chậm bàn giao tại các dự án khu đô thị (KĐT) Phúc Ninh và KCN NSHL. VND cũng giảm dự báo DT 2022 2,0% xuống 6.671 tỷ đồng (+35,9% svck) và LN ròng 2022 giảm 16,0% còn 1.723 tỷ đồng (+44,1% svck) do VND dời sự đóng góp DT của KCN Tràng Duệ 3 sang 2023. Chúng tôi kỳ vọng LN ròng 2023 sẽ tăng mạnh mẽ 109,7% svck lên 3.612 tỷ đồng nhờ sự đóng góp mới của các dự án KĐT Tràng Cát và KCN Tràng Duệ 3.
VND tin rằng với lợi thế nguồn lực lao động trẻ và dồi dào, cùng với chi phí hoạt động thấp và các ưu đãi thuế, Việt Nam sẽ tiếp tục là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn FDI trong dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh chiến lược “Trung Quốc+1”. Thêm vào đó với các hiệp định thương mại mới như RCEP và EVFTA bên cạnh các FTA hiện hữu khác, sẽ giúp thúc đẩy doanh nghiệp đầu tư sản xuất và duy trì dòng vốn FDI vào Việt Nam trong những năm tới. Do đó, VND kỳ vọng dòng vốn FDI sẽ chảy vào Việt Nam mạnh mẽ hơn trong năm 2022.
Do những triển vọng tích cực đã được phản ánh vào mức tăng giá mạnh mẽ gần đây, VND hạ khuyến nghị cổ phiếu KBC xuống trung lập với giá mục tiêu thấp hơn 56.100 đồng/cp. Tiềm năng tăng giá đến từ việc bán đất nhanh hơn và liệu KBC có thể xoá các rào cản pháp lý để bắt đầu các dự án mới hay không. Rủi ro giảm giá gồm 1) bán đất KCN kém hơn dự kiến, 2) chậm trễ hoàn tất thủ tục pháp lý tại các dự án KĐT Tràng Cát và KCN Tràng Duệ 3 và 3) chậm trễ ghi nhận DT từ các dự án nhà ở.
Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV
Khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu BID với giá mục tiêu 51.600 đồng/cp
3Q2021, tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (HOSE – Mã: BID) có phần chững lại do ảnh hưởng của dịch bệnh. Cụ thể, thu nhập lãi thuần đạt 12.205 tỷ VND (-5,6% QoQ, +33,5% YoY) và LNTT 3Q2021 đạt 2.674 tỷ VND (-42,7% QoQ, -1,1% YoY).
NIM 3Q2021 đi ngang so với quý trước, đạt 3,05% (-1 bps QoQ, +72 bps YoY) với chi phí đầu vào bình quân tiếp tục duy trì mức thấp, đạt 3,62% (+0 bps QoQ) và lãi suất bình quân đầu ra giảm nhẹ 2bps QoQ, đạt 6,45% đến từ các chính sách giảm lãi suất hỗ trợ doanh nghiệp chịu ảnh hưởng Covid-19 của BID.
Tỷ lệ nợ xấu 3Q2021 đi ngang so với 2Q2021, đạt 1,61% (-2bps QoQ). Trong kì, BID tiếp tục đẩy mạnh trích lập dự phòng 7.502 tỷ VND (+30,3% YoY), qua đó tăng tỷ lệ bao phủ nợ xấu lên 140,2% (+792bps QoQ), cao thứ 5 trong hệ thống các ngân hàng theo dõi của KBSV.
Mới đây, BIDV trình cổ đông phương án phát hành gần 1.037 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức năm 2019 và 2020 qua đó tăng vốn điều lệ lên hơn 50.585 tỷ VND. Lượng cổ phiếu được phát hành theo phương án này tương đương 25,77% lượng cổ phiếu hiện hành, cao hơn kế hoạch đề ra đầu năm là 12,2%.
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu BID. Giá mục tiêu là 51.600 VND/cp, cao hơn 13,4% so với giá tại ngày 13/12/2021.
Khuyến nghị mua cổ phiếu QTP với giá mục tiêu 20.200 đồng/cp
Doanh thu và lợi nhuận của QTP trong 3Q2021 đạt lần lượt là 1.973 tỷ đồng (+13% YoY) và 86 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lỗ 60 tỷ đồng do công ty đã bám sát thị trường điện cạnh tranh và chào bán điện hiệu quả, bên cạnh đó dư nợ vay của công ty giảm dần dẫn đến chi phí lãi vay giảm, trong kỳ VND tăng giá so với USD nên doanh thu tài chính của công ty tăng.
Căn cứ dự báo phát triển kinh tế xã hội năm 2022 theo Nghị quyết của Quốc hội, Tập đoàn EVN lập kế hoạch với nhu cầu phụ tải điện tăng trưởng cao từ 8-12% tương ứng sản lượng điện toàn quốc 275,5 – 286,1 tỷ kWh, do vậy các nhà máy điện hiện hữu sẽ được ưu tiên huy động ở mức cao với mục tiêu đảm bảo năng lượng phục vụ hồi phục kinh tế.
Tổ máy số 4 thuộc nhà máy Quảng Ninh 2 đã hoàn thành sửa chữa lớn từ ngày 02/08 – 01/10/2021. Việc hoàn thành công tác sửa chữa lớn tổ máy theo kế hoạch góp phần nâng cao sản lượng điện cho QTP, đảm bảo cung ứng điện mùa khô năm 2022 và giữ vững an ninh năng lượng quốc gia.
Dự phóng kết quả kinh doanh năm 2021 và 2022:
Kì vọng các biện pháp giãn cách xã hội được nới lỏng, hoạt động sản xuất được nối lại dẫn đến nhu cầu phụ tải tăng trưởng mạnh, đồng thời việc hoàn thành đại tu Tổ máy số 4 sẽ góp phần gia tăng sản lượng cho QTP trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ điện phục vụ nhu cầu phát triển kinh tế, hồi phục sau đại dịch Covid-19. Năm 2021, doanh thu và lợi nhuận đạt lần lượt là 8.545 tỷ đồng (-1% YoY) và 643 tỷ đồng (-16% YoY). Năm 2022, với sản lượng huy động đạt 7,66 tỷ kWh (+7,4% YoY), doanh thu và lợi nhuận đạt lần lượt là 9.218 tỷ đồng (+8% YoY) và 823 tỷ đồng (+28,4% YoY).
Theo đó, KBSV khuyến nghị MUA với cổ phiếu QTP, giá mục tiêu 20.200 VND/CP, tiềm năng tăng giá 18,1% so với mức giá đóng cửa ngày 13/12/2021, dựa theo phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF và phương pháp so sánh P/E dựa trên tỷ lệ tương ứng 50/50 sau khi xem xét triển vọng kinh doanh cũng như các yếu tố rủi ro có thể phát sinh.
Công ty chứng khoán BIDV – BSC
Cắt lỗ nếu cổ phiếu PET mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 30.000 đồng/cp
Cổ phiếu PET (Tổng Công ty cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí – sàn HOSE) đang hình thành xu hướng hồi phục từ ngưỡng đáy 30.0. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều cho thấy tín hiệu tích cực. Đường giá cổ phiếu đã vượt lên đường MA20, MA50, cho thấy tín hiệu vận động tích cực.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 32.8, chốt lãi tại ngưỡng 39.5 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 30.0.
Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
Theo Tân An/Kinh tế Chứng khoán Việt Nam
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/phien-giao-dich-ngay-15122021-nhung-co-phieu-can-luu-y-106919.html
