Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu tâm điểm cho phiên giao dịch 23/11/2021, Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin trích dẫn để bạn đọc tham khảo.
Công ty chứng khoán VNDirect – VND
Duy trì khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu VHM với giá mục tiêu 115.000 đồng/cp
CTCP Vinhomes (HOSE – Mã: VHM) công bố KQKD Q3/21 với doanh thu thuần đạt 20,7 nghìn tỷ đồng (-21,9% svck) và lợi nhuận (LN) ròng đạt 11,2 nghìn tỷ đồng (+84,3% svck). Kết quả này chủ yếu nhờ vào việc ghi nhận hai giao dịch bán buôn với tổng doanh thu là 13,0 nghìn tỷ đồng cùng với việc bàn giao các căn hộ bán lẻ tại dự án Ocean Park và Smart City. Như vậy, VHM ghi nhận KQKD 9T21 khởi sắc với doanh thu thuần tăng 24,9% svck lên 61,7 nghìn tỷ đồng và LN ròng tăng 65,8% svck lên 27,1 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 74,1% và 93,0% dự phóng cả năm của chúng tôi.
VND kỳ vọng thị trường BĐS nhà ở Việt Nam sẽ phục hồi vào năm 2022, dựa trên: 1) sự phục hồi của các yếu tố vĩ mô cơ bản thúc đẩy thị trường BĐS; 2) quyết định mua nhà được hỗ trợ bởi mặt bằng lãi suất thấp, và 3) nguồn cung mới cải thiện nhờ nới lỏng các nút thắt pháp lý. Trong đó, VHM sẽ đóng góp một phần đáng kể vào tổng nguồn cung tại thị trường BĐS miền Bắc Việt Nam trong năm 2022. Chúng tôi kỳ vọng số lượng/giá trị ký bán mới năm 2022 sẽ tăng tương ứng 47,7%/109,4% svck.
VND dự phóng doanh thu và LN ròng năm 2021/22 của VHM lần lượt tăng 22,6%/43,1% và 16,3%/50,6% svck từ việc ghi nhận lượng căn hộ bán lẻ tại Ocean Park, Grand Park, Smart City và việc mở bán 3 dự án mới là Dream City, Cổ Loa, và Wonder Park. VND kỳ vọng EPS sẽ tăng trưởng kép 47,1% trong giai đoạn 2021-23 nhờ bàn giao các đại dự án lớn. Sau năm 2022, chúng tôi cho rằng Vinhomes Green Hạ Long và Vinhomes Long Beach Cần Giờ sẽ là những “bom tấn” và là động lực tăng trưởng chính cho VHM.
Theo đó, VND duy trì đánh giá Khả quan cho cổ phiếu VHM với giá mục tiêu cao hơn dựa trên phương pháp RNAV là 115.000 đồng/cổ phiếu. VND cho rằng nhà đầu tư có thể tích lũy cổ phiếu VHM nhờ hoạt động ký bán mới mạnh mẽ và doanh thu chưa ghi nhận cao. Tiềm năng tăng giá đến từ việc doanh thu bán buôn tăng nhanh hơn dự kiến. Rủi ro giảm giá đến từ sự chậm trễ trong quá trình xin cấp giấy phép cho các dự án mới và đại dịch kéo dài.
Công ty chứng khoán BIDV – BSC
Cắt lỗ nếu cổ phiếu DNW mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 26.500 đồng/cp
Cổ phiếu DNW (CTCP Cấp nước Đồng Nai (UPCoM) đang hình thành xu hướng tăng giá mạnh sau khi phá ngưỡng kháng cự 25.0. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo MACD đang ủng hộ xu hướng tăng giá trong khi chỉ báo RSI cho thấy tín hiệu điều chỉnh nhẹ 1 đến 2 phiên. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA20 và MA50, cho thấy tín hiệu vận động tích cực.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 27.0, chốt lãi tại ngưỡng 30.3 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 26.5.
Công ty chứng khoán Bảo Việt – BVSC
Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu DRC với giá mục tiêu 40.439 đồng/cp
Theo DRC, doanh thu Tháng 10 của Công ty phục hồi rõ ràng lên trên 400 tỷ, cao hơn khoảng 30% so với mức Tháng 9 là 310 tỷ. Trong đó, xuất khẩu duy trì ở mức tốt là 9-10 triệu USD. Điều đó cho thấy, phục hồi doanh thu Tháng 10 chủ yếu nhờ doanh thu nội địa cải thiện mạnh mẽ, mà BVSC cho là do: (1) Nhu cầu dồn nén sau một thời gian dài giãn cách; và (2) Các chiến dịch khuyến mại kích cầu của Công ty.
Về mặt hoạt động, các nhà máy sản xuất săm lốp xe máy, xe đạp trở lại hoạt động bình thường sau khi đóng cửa trong thời gian giãn cách xã hội.
BVSC kỳ vọng KQKD của DRC sẽ phục hồi rõ nét trong Quý 4/2021, chủ yếu được hỗ trợ bởi: (1) Nhu cầu phục hồi rõ ràng từ cả thị trường nội địa và xuất khẩu; (2) Giá bán tăng gần đây; và (3) hàng tồn kho giá rẻ của một số NVL chính, mua trong Quý 3/2021, sẽ giúp cải thiện BLN.
Trong khi chúng tôi kỳ vọng sản lượng tiêu thụ tại thị trường nội địa và xuất khẩu sẽ phục hồi rõ ràng hơn vào những tháng cuối năm – Mùa cao điểm của thị trường; thị trường nội địa được hỗ trợ thêm bởi: (1) tác động lan tỏa của việc Chính phủ gần đây đã cắt giảm 50% phí trước bạ đối với ô tô lắp ráp trong nước, có hiệu lực từ ngày 15/11/2021 đến ngày 15/05/2022; và (2) tăng tốc đầu tư công. Trong khi đó, đóng góp lớn hơn từ nội địa sẽ giúp ổn định chi phí hoạt động, vì xuất khẩu đang chịu lạm phát chi phí vận chuyển.
Theo Ban lãnh đạo, DRC đã có đợt tăng giá bán lần thứ ba, 5,0% đối với tất cả các sản phẩm kể từ giữa Tháng 11, nhằm giải quyết tình trạng lạm phát chi phí nguyên vật liệu đầu vào gần đây. Mặc dù việc tăng giá bán chắc chắn hỗ trợ lợi nhuận, nhưng nó cho thấy dấu hiệu Công ty đang cải thiện khả năng “pricing”, điều mà chúng tôi cho là nhờ vào sự phát triển sản phẩm hiệu quả của Công ty hướng đến phân khúc cao cấp và phân khúc ngách.
Theo quan sát của BVSC, DRC đã tích cực tích trữ một số nguyên liệu đầu vào chính với giá thuận lợi trong Quý 3/2021, có xu hướng giảm 5-10% so với Quý 2/2021. Hàng tồn kho chi phí thấp có lợi cho BLN Quý 4/2021; Việc tăng giá bán gần đây không chỉ củng cố BLN Quý 4/2021 mà còn bảo vệ BLN trong các quý sắp tới, khi tác động của việc tăng giá sẽ rõ ràng hơn, theo quan điểm của BVSC.
BVSC đưa ra dự báo KQKD năm 2022 cho DRC: Doanh thu thuần đạt 5.033,9 tỷ (+18,2% YoY) và LNTT đạt 505,0 tỷ (+31,6% YoY). Cho năm 2023, BVSC lần đầu đưa ra dự báo doanh thu thuần và LNTT lần lượt là 5.225,2 tỷ (+3,8% YoY) và 311,0 tỷ (+5,1% YoY).
BVSC kỳ vọng Nhà máy lốp radial GĐ 3 của DRC đi vào hoạt động vào Quý 2/2024, nâng tổng công suất lên 1,0 triệu từ 600 nghìn lốp sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho triển vọng tăng trưởng của Công ty.
Cổ phiếu DRC đã điều chỉnh đáng kể khoảng 15% từ mức đỉnh gần đây nhất. Tại mức giá hiện tại, DRC đang giao dịch ở mức P/E năm 2022-23 lần lượt là 9,8x và 9,3x, hấp dẫn so với mức 15,0x là mức lịch sử 5 năm, và triển vọng tăng trưởng KQKD sáng sủa và tình hình tài chính vững mạnh.
BVSC tăng giá mục tiêu (TP) theo Phương pháp DCF lên 40.439 đồng/cổ phiếu (Upside: 21,6%), chủ yếu là do: (1) chuyển định giá đến cuối năm 2022; và (2) điều chỉnh tăng dự báo KQKD sau đợt tăng giá bán gần đây và thương mại hóa các sản phẩm cao cấp của DRC. Theo đó, BVSC nâng khuyến nghị lên OUTPERFORM đối với cổ phiếu DRC.
Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
Theo Tuệ An/Kinh tế Chứng khoán Việt Nam
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/phien-giao-dich-ngay-23112021-nhung-co-phieu-can-luu-y-105771.html
