CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC) đã ra báo cáo nhận định về tình hình kinh doanh của Tập đoàn Thiên Long (Mã: TLG) trong thời gian tới, với kỳ vọng nhiều vào sự khởi sắc trong năm 2021.
Yếu tố nào thúc đẩy lợi nhuận TLG trong năm 2020?
VCSC cho hay, với việc biên lợi nhuận phục hồi nhanh trong quý III/2020, đạt 44% so với mức 37% cùng kỳ năm trước, VCSC đã nâng dự báo lãi ròng của TLG trong năm nay thêm 16% lên 206 tỷ đồng. Với dự báo này, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty vẫn giảm 41% so với cùng kỳ năm 2019.
Trong khi đó, VCSC lại giảm dự báo doanh thu năm 2020 của TLG xuống còn 2.500 tỷ đồng, giảm 23% so với cùng kỳ năm trước.
Trước đó, TLG cũng đặt ra mục tiêu doanh thu là 2.800 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế là 220 tỷ đồng, lần lượt bằng 86,1% và 63% thực hiện năm 2019.
Báo cáo tài chính quý III/2020 của TLG mới công bố gần đây cho thấy, doanh số kinh doanh đã có đà phục hồi mạnh mẽ, được dẫn dắt bởi nhu cầu gia tăng cho văn phòng phẩm do năm học mới bắt đầu trong tháng 9 và gián đoạn kinh doanh thấp hơn so với nửa đầu năm 2020.
Thiên Long đã có những bước chuẩn bị công tác mua hàng, sản xuất nhằm gia tăng số lượng và chủng loại sản phẩm trưng bày tại các cửa hàng một cách phù hợp. Bất chấp dịch bệnh bùng phát trở lại vào cuối tháng 7, kết quả kinh doanh của TLG vẫn tăng trưởng trong quý vừa qua.
Cụ thể, quý III/2020, TLG ghi nhận doanh thu thuần đạt 824 tỷ đồng, lợi nhuận 129 tỷ đồng, lần lượt tăng 7% và 90% so với cùng kỳ năm trước.
Mặc dù có quý tài chính tích cực, nhưng xét chung 9 tháng đầu năm, Thiên Long không tránh khỏi những ảnh hưởng tiêu cực của đại dịch COVID-19, khi tổng doanh thu chỉ đạt 1.937 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 146 tỷ đồng, tương ứng với mức giảm 16% và 43% so với cùng kỳ.
Với kết quả này, sau 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp đạt gần 70% kế hoạch doanh thu và 66% mục tiêu lợi nhuận năm.
TLG kỳ vọng tăng trưởng trong dài hạn
Nhóm phân tích của Chứng khoán Bản Việt tỏ ra tin tưởng vào đà phục hồi mạnh mẽ của TLG trong năm tới, khi đưa ra dự báo doanh thu và lãi ròng doanh nghiệp sẽ đạt lần lượt 3.500 tỷ đồng và 355 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 40% và 73% so với năm 2020.
Kết quả này có được chủ yếu nhờ vào tăng trưởng doanh số.
Doanh số phục hồi mạnh mẽ và lợi thế kinh tế về quy mô đang gia tăng của TLG cũng là cơ sở để Chứng khoán Bản Việt đưa ra dự báo biên lợi nhuận gộp năm 2021 của TLG sẽ cải thiện đạt 37,5%.
Trước đó, trong quý III/2020, giá nhựa thấp đã giúp biên lợi nhuận gộp của TLG trong kỳ đạt 44% so với mức 32% trong 6 tháng đầu năm 2020. Tuy nhiên, VCSC cho rằng tác động tích cực này sẽ hạ nhiệt trong quý IV/2020.
Ngoài ra, lợi thế cạnh tranh thường có như danh mục sản phẩm đa dạng, hệ thống phân phối rộng khắp, tiếp tục đẩy mạnh hoạt động R&D,… sẽ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng dài hạn cho TLG.
Tập đoàn Thiên Long là nhà sản xuất văn phòng phẩm hàng đầu Việt Nam với sản phẩm đa dạng, bao gồm bút viết, dụng cụ văn phòng, dụng cụ học tập, và dụng cụ mỹ thuật. TLG nắm 60% thị trường bút viết trong nước và hiện đang đẩy mạnh xuất khẩu.
Theo Hoàng Hà (t/h)/ Kinh tế chứng khoán Việt Nam
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/tap-doan-thien-long-duoc-du-bao-lai-bao-nhieu-trong-nam-2021-82256.html
