BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DPM của Tổng công ty Phân bón và hóa chất dầu khí – CTCP (Đạm Phú Mỹ, HoSE: DPM) và nâng giá mục tiêu từ 39.000 đồng/cổ phiếu trong báo cáo trước lên 42.000 đồng/cổ phiếu.
DRC: Tích cực, giá mục tiêu 21.500 đồng/cổ phiếu
Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng (HSX: DRC) công bố KQKD quý II/2023 với doanh thu thuần đạt 1.162 tỷ đồng (tăng 4,4% so với quý trước; tăng 1,2% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 50,9 tỷ đồng (tăng 100,4% so với quý trước; giảm 39,3% so với cùng kỳ). Dù có dấu hiện cải thiện nhờ hưởng lợi từ chi phí nguyên vật liệu giá thấp, biên lợi nhuận gộp vẫn thu hẹp so với cùng kỳ do: công ty phải giảm giá bán để đẩy tăng trưởng doanh thu và tỷ trọng xuất khẩu vẫn ở mức cao (đạt 69,1% trong quý II/2023).
Doanh thu được kỳ vọng sẽ phục hồi khi nền kinh tế trong nửa cuối năm 2023 được dự báo sẽ khả quan hơn. Doanh thu nội địa được thúc đẩy bởi các hoạt động luân chuyển hàng hoá và hành khách diễn ra sôi động hơn, trong khi doanh thu xuất khẩu được kỳ vọng duy trì ổn định nhờ Mỹ và các thị trường mới bù đắp cho phần giảm từ thị trường Brazil. Việc hưởng lợi từ giá nguyên vật liệu và cước vận tải giảm sẽ tạo thêm dư địa để DRC cải thiện biên lợi nhuận.
Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự phóng doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2023 của DRC lần lượt đạt 4.959 tỷ đồng (tăng 1,2% so với cùng kỳ) và 200 tỷ đồng (giảm 35,2% so với cùng kỳ), tương đương EPS dự phóng của năm 2023 là 1.581 đồng (giảm 35,2% so với cùng kỳ).
Giá mục tiêu của VDSC đối với DRC là 21.500 đồng/cổ phiếu. P/E hiện tại của DRC đang ở mức 11,8x là mức cao hơn mức trung bình 5 năm của cổ phiếu (10,4x). Do đó, VDSC cho rằng triển vọng tích cực về DRC đã được phản ánh vào xu hướng tăng của giá cổ phiếu. Tuy nhiên, DRC có mức chi trả cổ tức tiền mặt ổn định hàng năm với tỷ lệ cổ tức dao động từ 15-18%. Do đó, VDSC cho rằng DRC có thể là khoản đầu tư phù hợp theo “chiến lược đầu tư cổ tức”.
DPM: Mua vào, giá mục tiêu 42.000 đồng/cổ phiếu
Công ty chứng khoán BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DPM của Tổng công ty Phân bón và hóa chất dầu khí – CTCP (Đạm Phú Mỹ, HoSE: DPM) và nâng giá mục tiêu từ 39.000 đồng/cổ phiếu trong báo cáo trước lên 42.000 đồng/cổ phiếu (upside 21% so với giá đóng cửa ngày 03/10/2023, đã bao gồm 11% tỷ suất cổ tức) do điều chỉnh tăng dự phóng năm 2023 và năm 2024 tăng lần lượt tăng 9%/tăng 12% so với dự báo cũ; dựa trên phương pháp định giá P/B với tỷ lệ mục tiêu bằng 1,3x tương đương mức trung vị ngành.
Theo BSC, triển vọng phục hồi của DPM rõ ràng hơn trong nửa cuối năm 2023 nhờ giá bán và sản lượng tiếp tục hồi phục; tỷ suất cổ tức 10 – 12% là điểm sáng và được đảm bảo nhờ sở hữu lượng tiền mặt lớn và cơ cấu tài chính lành mạnh.
BSC cũng nâng dự báo DTT và LNST năm 2023 và 2024 của DPM lần lượt tăng 8%/tăng 9% và tăng 11%/tăng 12% so với dự báo cũ chủ yếu do giả định giá bán bình quân và sản lượng cao hơn.
STK: Giá mục tiêu 36.000 đồng/cổ phiếu
Sau quý I có kết quả kinh doanh kém khả quan với doanh thu sụt giảm 55,1% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 1,6 tỷ đồng, Công ty Cổ phần Sợi Thế Kỷ (HoSE: STK) dự kiến có kết quả kinh doanh quý II/2023 phục hồi tích cực hơn với doanh thu đạt 420 tỷ đồng (tăng 1,5 lần so với quý I) và lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 33 tỷ đồng. Điều này nhờ vào lượng đơn hàng trong quý II/2023 đã cải thiện. STK đã nối lại hoạt động của nhà máy Củ Chi từ cuối quý I/2023 giúp khôi phục hoàn toàn công suất sản xuất.
CTCK Agribank (AGR) đánh giá các doanh nghiệp thượng nguồn như STK sẽ phục hồi sớm hơn so với các doanh nghiệp may mặc khác.
Cụ thể, AGR cho rằng đà phục hồi của STK sẽ rõ nét hơn kể từ quý III/2023 nhờ: lạm phát tại các thị trường xuất khẩu chính dần hạ nhiệt; các doanh nghiệp, đối tác lớn cũng tăng tích trữ hàng tồn kho cho mùa cao điểm cuối năm với nhiều dịp lễ lớn. Bước sang năm 2024, lợi nhuận của STK có thể phục hồi mạnh mẽ nhờ: mức nền thấp của năm 2023; nhu cầu bị dồn nén và đóng góp công suất từ nhà máy Unitex.
Nhà máy Unitex giai đoạn 1 có thể vận hành từ quý I/2024 với 30% công suất tăng thêm so với cùng kỳ. Hiện nay, STK đang có kế hoạch tăng cường nguồn vốn thông qua các khoản vay nước ngoài để tiếp tục hoàn thiện dự án nhà máy Unitex.
Do đó, AGR khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu STK với giá mục tiêu 36.000 đồng/cổ phiếu.
Theo Minh Tuệ/Vietnam Finance
Nguồn: https://vietnamfinance.vn/co-phieu-khuyen-nghi-hom-nay-410-drc-dpm-va-stk-20180504224289634.htm
