Trong phiên giao dịch 20/3, các cổ phiếu HSG, GIL, VHM được CTCK khuyến nghị mua nhờ tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp cũng như định giá hấp dẫn.
Trong phiên giao dịch 18/3/2024, thị trường chứng khoán tiếp tục trạng thái giằng co với thanh khoản lớn. Với diễn biến hiện tại của thị trường, theo các CTCK, một số cổ phiếu đã xuất hiện điểm mua an toàn.
Khuyến nghị cổ phiếu HSG – Mua
Tại ĐHĐCĐ, Tập đoàn Hoa Sen đã đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận bằng lần trong niên độ tài chính 2023 – 2024. Đối với kịch bản thận trọng, HSG đặt kế hoạch lợi nhuận ròng năm 2024 đặt ở mức 400 tỷ đồng, tăng 13 lần so với cùng kỳ. Theo đó, sản lượng tiêu thụ kế hoạch tăng 13,3% so với cùng kỳ, tương ứng 1,63 triệu tấn.
Trong kịch bản khả quan,nếu sản lượng tiêu thụ tăng 20,7% khi đạt 1,73 triệu tấn, HSG điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận ròng tăng 17 lần so với cùng kỳ khi đạt 500 tỷ đồng. Theo ban lãnh đạo Hoa Sen, lợi nhuận ròng trong nửa đầu niên độ tài chính 2024 ước đạt 400 tỷ đồng, tăng trưởng đáng kể so với mức lỗ 424 tỷ đồng trong nửa đầu niên độ tài chính 2023.
Theo đó, lợi nhuận ròng có thể đạt 300 tỷ đồng trong quý I/2024, tăng gần 190% so với quý trước và 20% so với cùng kỳ, nhờ đơn hàng xuất khẩu với giá cao hơn. Tuy nhiên, Ban lãnh đạo Hoa Sen vẫn thận trọng về biên lợi nhuận trong quý tiếp theo do giá HRC trong khu vực đã điều chỉnh trong khoảng 7-10% trong hai tháng gần đây.
Theo đánh giá của tập đoàn, sản lượng xuất khẩu dự kiến sẽ duy trì ổn định ở mức khoảng 70 nghìn tấn/tháng trong quý 2 so với khoảng 80 nghìn tấn/tháng trong những tháng gần đây. Với cơ sở trên, SSI nhận định kế hoạch lợi nhuận ròng 400-500 tỷ đồng cho năm nay của tập đoàn Hoa Sen chỉ là kịch bản tối thiểu.
Từ cơ sở trên, SSI dự báo lợi nhuận ròng cho niên độ 2024 ở mức 775 tỷ đồng, tăng 24,8 lần so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, đơn vị phân tích xác định giá mục tiêu của của cổ phiếu là 25.000 đồng, kỳ vọng sinh lời 12,6% so với phiên giao dịch hôm nay.
Khuyến nghị cổ phiếu GIL – Mua
Trong sang năm 2024, BSC kỳ vọng đơn hàng của GIL sẽ dần được hồi phục do áp lực hàng tồn kho tại các thị trường xuất khẩu chính đã giảm đáng kể. Bên cạnh đó, hai khu công nghiệp GILIMEX Phú Bài – Huế và KCN GILIMEX Vĩnh Long sẽ là động lực tăng trưởng mới của GIL trong giai đoạn 2024 – 2026. Hiện tại, KCN Phú Bài đã băt đầu bàn giao từ năm 2024.
Trên cơ sở GIL đã ký biên bản ghi nhớ (MOU) ước tính 8-9 ha, BSC kỳ vọng GIL có thể bàn giao 20 ha trong năm 2024. Với giả định giá bán 1,7 triệu đồng/m2, BSC đánh giá GIL sẽ thu về 360 tỷ đồng từ mảng khu công nghiệp, dẫn tới lợi nhuận gộp tăng thêm 179 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp đạt mức 50%.
Từ cơ sở trên, BSC dự báo GIL sẽ ghi nhận 1.466 tỷ đồng trong trong năm 2024, tăng trưởng 57% so với năm trước. Cùng chiều, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ ước đạt 113 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 310%.
Dựa trên phương pháp P/B mục tiêu = 1.0 cho mảng dệt may kết hợp với chiết khấu dòng tiền cho dự án KCN Phú Bài và KCN Vĩnh Long, BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GIL. BSC xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu trong năm 2024 là 46.000 đồng/cp kỳ vọng sinh lời 21% so với giá đóng cửa ngày 19/3/2024.
Khuyến nghị cổ phiếu VHM – Mua
Từ triển vọng hồi phục của thị trường BĐS cũng như tiềm năng của doanh nghiệp, KBSV sử dụng phương pháp định giá RNAV để xác định mục tiêu mới cho cổ phiếu VHM là 69.000 đồng/cp, kỳ vọng sinh lời 64% so với giá đóng cửa ngày 19/03/2024.
Kết thúc quý IV/2023, Vinhomes đã bán được 19.700 sản phẩm, tăng 535% so với quý trước. Đáng chú ý, giao dịch bán buôn một dự án tại Tp. HCM chiếm 74% số lượng giao dịch, tương ứng 14. 500 căn hộ trong khi các giao dịch bán lẻ đến từ các dự án Ocean Park 1,2, Grand Park và Sky Park. Kết quả, tổng giá trị hợp đồng đã bán trong quý IV/2023 của VHM đạt 30.3 nghìn tỷ đồng, tăng 88% so với quý trước đó và tăng 68% so với cùng kỳ.
Lũy kế cả năm 2023, doanh số bán hàng của Vinhomes đạt 87 nghìn tỷ đồng, giảm 32% so với mức nền cao của năm 2022. Trong đó, doanh thu từ hai dự án Ocean Park 2 và 3 chiếm lần lượt 14% và 37%. Kết quả này cao hơn 17% so với dự phóng của KBSV do bao gồm doanh thu bán buôn tại dự án tại Tp.HCM.
Ngoài ra, doanh số bán và chưa ghi nhận doanh thu của VHM tính đến cuối quý IV/2023 đạt 99,7 nghìn tỷ đồng, giảm 7% so với cùng kỳ. Trong đó 67% doanh thu đến từ bán buôn, hai dự án Ocean Park 2 và 3 đóng góp lần lượt 17% và 21%. Bước sang năm 2024, VHM dự kiến ghi nhận 50% doanh thu, tương ứng 49,85 nghìn tỷ đồng.
Theo ước tính của KBSV, tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2024 của Vinhomes sẽ đạt 89 nghìn tỷ đồng. Doanh thu trong năm phần lớn đến từ các dự án Ocean Park 2,3 và hai dự án mới được mở bán trong năm 2024 là Vinhomes Vũ Yên và Vinhomes Wonder Park.
Doanh số bán hàng năm 2025 kỳ vọng tăng 6%, tương ứng 95 nghìn tỷ đồng. KBSV đánh giá mặc dù nhu cầu cho các sản phẩm thấp tầng như nhà phố, biệt thự vẫn duy trì ở mức thấp tuy nhiên, doanh thu của VHM có thể cải thiện nhờ kênh bán lẻ dần hồi phục cũng như chính sách mua nhà với lãi suất hấp dẫn vẫn được áp dụng.
