Tập đoàn PC1 lên kế hoạch đặt mục tiêu tổng doanh thu cao kỷ lục 10.822 tỷ và lợi nhuận sau thuế 525 tỷ đồng. Bên cạnh đó, công ty vẫn thực hiện trả cổ tức năm 2023 tỷ lệ 15% bằng cổ phiếu theo đúng kế hoạch, đồng nghĩa phát hành thêm hơn 46,6 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ lên 3.576 tỷ đồng.
Tập đoàn PC1 (HOSE: PC1) vừa công bố tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên 2024, phiên họp dự kiến được tổ chức vào sáng ngày 26/4 tại Tòa nhà CT2, Thanh Xuân, Hà Nội. Trong năm nay, Công ty đặt mục tiêu tổng doanh thu cao kỷ lục 10.822 tỷ và lợi nhuận sau thuế 525 tỷ đồng. Các con số này lần lượt tăng 39% và 73% so với thực hiện năm 2023.
Về định hướng, ban lãnh đạo cho biết sẽ đầu tư thêm 2 dự án thủy điện Bảo Lạc A và Thượng Hà, phân tích cơ hội đầu tư năng lượng tái tạo và năng lượng mới trong giai đoạn tiếp theo.
Khối bất động sản dân dụng dự kiến khởi công 2 dự án trong năm nay, lên kế hoạch đầu tư giai đoạn 2024-2030 và lộ trình hoàn thành hồ sơ pháp lý các dự án dở dang, xúc tiến một số dự án mới phù hợp thị trường.
Bất động sản khu công nghiệp cũng xây dựng chiến lược 2024-2030, thúc đẩy tiến độ pháp lý dự án Nomura 2 để khởi công vào quý III, phát triển khu công nghiệp Nhật Bản Hải Phòng, phát triển các dự án mới.
Khối tổng thầu EPC sẽ đặt mục tiêu hợp tác làm tổng thầu các dự án điện gió off shore cũng như các hợp đồng mới về cung cấp thiết bị và giải pháp đồng bộ các dự án điện. Khối điện công nghiệp tập trung thực hiện các dự án trọng điểm. Khối khoáng sản tập trung tuyển tinh quặng niken… Trong năm 2023, công ty có tổng doanh thu 7.775 tỷ và lãi sau thuế 303 tỷ đồng, hoàn thành 82% và 59% kế hoạch năm.
Dù vậy, công ty vẫn thực hiện trả cổ tức năm 2023 tỷ lệ 15% bằng cổ phiếu theo đúng kế hoạch, đồng nghĩa phát hành thêm hơn 46,6 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ lên 3.576 tỷ đồng. Nguồn phát hành được lấy từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, thời gian thực hiện trong năm nay.
Kế hoạch cổ tức năm 2024 của Tập đoàn PC1 dự kiến duy trì mức 15%.
Tại đại hội, cổ đông cũng dự kiến bỏ phiếu về việc miễn nhiệm chức danh thành viên HĐQT đối với ông Mai Lương Việt nhiệm kỳ 2020 – 2025, theo đơn từ nhiệm nộp vào cuối tháng 1.
PC1 hưởng lợi từ Quy hoạch điện VIII
Trong một báo gần đây của Công ty Chứng khoán An Bình (ABS Research) cho rằng, triển vọng của PC1 thời gian tới sẽ lạc quan do: Hưởng lợi QH điện VIII, nhất là khi các chính sách, thông tư hướng dẫn cụ thể sẽ sớm được ban hành, từ đó thúc đẩy tiến độ triển khai các dự án nâng cấp hạ tầng lưới điện cũng như các dự án điện gió; Hưởng lợi từ việc đẩy nhanh Dự án Đường dây 500kV mạch 3 kéo dài (Quảng Trạch – Phố Nối); Mảng điện gió tiếp tục ổn định và mảng thủy điện dự kiến sẽ tốt dần lên trong nửa cuối năm khi hiện tượng La Nina dần quay trả lại; 4) Mảng khai thác quặng và BĐS KCN sẽ là động lực tăng trưởng mới cho PC1.
Mảng xây lắp điện: Trong năm 2023, mảng này đã sụt giảm mạnh so với năm 2022 do nguồn vốn đầu tư trong và ngoài EVN đều khó khăn, các dự án không cấp bách bị giãn, dừng đầu tư mới; các dự án đã có kế hoạch đầu tư thì chậm thủ tục pháp lý để phát hành hồ sơ mời thầu, do các dự án NLTT vẫn chờ chính sách giá và quy hoạch….
Tuy nhiên, trong thời gian tới, ABS Research kỳ vọng doanh thu, lợi nhuận từ mảng này sẽ tăng vọt khi các chính sách cụ thể cho NLTT, các chính sách & thông tư hướng dẫn QH điện VIII được ban hành và các cơ quan ban ngành thúc đẩy triển khai Dự án Đường dây 500kV mạch 3 kéo dài (Quảng Trạch – Phố Nối).
ABS Research giả định HĐ ký mới năm 2024 là 7.500 tỷ đồng, trong đó dự kiến DA Đường dây 500kV sẽ trúng thầu 4.000 tỷ đồng. Từ năm 2024, hoạt động tổng thầu EPC điện gió của PC1 dự kiến có thể khởi sắc hơn khi TT xác định khung giá cho NLTT có hiệu lực từ T12/2023. ABS Research dự phóng doanh thu đạt 4.500 tỷ đồng (+72% svck) và giả định biên lợi nhuận gộp mảng này năm 2024 sẽ ở mức 9,5%, tương đương năm 2023.
Mảng sản xuất công nghiệp: PC1 là đơn vị duy nhất và có quy mô lớn nhất Việt Nam về thiết kế, chế tạo cột thép đơn thân 110 KV, 220 KV – 1, 2, 4 mạch và cột thép liên kết thanh đến 750kV, với dây truyền công nghệ hiện đại tích hợp hệ thống điều khiển CNC tổng công suất trên 50.000 tấn sản phẩm/năm. Mảng này có biên lợi nhuận gộp dao động quanh 7-14%/năm. Trong năm 2023, mảng này đã có sự tăng trưởng tốt, ABS Research kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2024 khi hưởng lợi từ Dự án Đường dây 500kV mạch 3 kéo dài. ABS Research giả định mảng này năm 2024 sẽ tăng trưởng 30% svck với biên LN gộp ~10%.
Mảng năng lượng: Năm 2024, mảng thủy điện sẽ vẫn bị ảnh hưởng bởi hiện tượng El Nino gây ra. Trong khi đó, mảng điện gió sẽ vẫn tiếp tục duy trì ổn định. ABS Research cũng giả định 2 Dự án thủy điện Bảo Lạc A & Thượng Hà sẽ đi vào vận hành năm 2027 và giúp tăng công suất thủy điện thêm 23,7% so với hiện tại.
Mảng BĐS KCN: ABS Research chỉ tính Dự án Nomura Hải Phòng, Dự án Yên Phong II-A – Bắc Ninh, Dự án Yên Lệnh – Hà Nam. Đây là các dự án đã và sẽ triển khai thời gian tới.
Dự án Nomura Hải Phòng được giả định đem lại 614 tỷ đồng doanh thu và 139 tỷ đồng lợi nhuận gộp/năm cho năm 2024.
Dự án Yên Phong – Bắc Ninh với tổng vốn đầu tư dự kiến 1.830 tỷ đồng, diện tích đất là 151ha, diện tích kinh doanh dự kiến 100ha. ABS Research giả định dự án sẽ triển khai bán từ năm 2024 và sẽ lấp đầy trong vòng 4 năm, tỷ lệ lấp đầy năm đầu tiên là 25%. Giá cho thuê giả định quanh 158 USD/m2/kỳ.
Dự án Yên Lệnh – Hà Nam với tổng vốn đầu tư 624 tỷ đồng, diện tích đất là 69ha, diện tích kinh doanh dự kiến 55ha. ABS Research giả định dự án này sẽ triển khai bán từ năm 2025 với tỷ lệ lấp đầy ban đầu là 25% và cũng lấp đầy trong 4 năm, giá cho thuê là 90 USD/m2/kỳ.
Mảng hoạt động khác: ABS Research tập trung vào hoạt động kinh doanh thương mại hàng hóa, tuy nhiên mảng này có biên lợi nhuận gộp thấp, giả định quanh 1,8%/năm. Bên cạnh đó, mảng khai khoáng ABS Research dự phóng trong năm 2024 đem lại 1.196 tỷ đồng doanh thu và 383 tỷ đồng lợi nhuận gộp (+66% svck) trên cơ sở giả định giá bán niken xoay quanh mức hiện tại 18.135 USD/tấn do nhu cầu từ Trung Quốc vẫn còn yếu.
ABS Research dự phóng doanh thu & LNST của cổ đông Công ty mẹ năm 2024F của PC1 dự kiến đạt 10.633 tỷ đồng (+36,3% svck) & 325 tỷ đồng (+138,2% svck). EPS & BVPS 2024F dự kiến đạt 1.046 đồng/cp & 17.634 đồng/cp, tương ứng 2024F P/E và P/B đạt 27,5 lần & 1,6 lần tại mức giá giao dịch hiện tại.
Giá mục tiêu ABS Research đưa ra là 31.300 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá +12,3% so với giá hiện tại. Do đó, ABS Research giữ quan điểm KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PC1.
