Hàng loạt công ty thủy điện vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2024, với điểm chung là kết quả kinh doanh thụt lùi so với cùng kỳ.
Theo báo cáo vừa công bố, Công ty CP Thủy điện Miền Trung (HOSE: CHP) chỉ đạt doanh thu 139 tỷ đồng trong quý I/2024, giảm đến 103 tỷ đồng tương ứng giảm 42,6% so với cùng kỳ 2023. Chi phí tài chính và quản lý doanh nghiệp đều giảm nhưng lợi nhuận sau thuế của CHP chỉ ở mức 31 tỷ đồng, giảm đến 71,3 tỷ đồng so với quý I/2023.
Căn cứ vào mục tiêu kinh doanh nêu trong tài liệu ĐHCĐ mới công bố gần đây của CHP, Công ty mới thực hiện được 20% mục tiêu doanh thu và 15,9% lợi nhuận cả năm 2024. Rõ ràng CHP còn nhiều việc phải làm trong 9 tháng còn lại để có thể hoàn thành các mục tiêu đề ra.
Năm 2023, Thủy điện Miền Trung ghi nhận 893,1 tỷ đồng doanh thu và 336,9 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt đạt 117% và 150% so với kế hoạch năm.
Không chỉ Thủy điện Miền Trung, diễn biến kém vui trong kết quả kinh doanh quý đầu năm đang xuất hiện ở nhiều doanh nghiệp cùng ngành khác. Đơn cử, kết quả kinh doanh của Công ty CP Thủy điện A Vương (UPCoM: AVC) cũng sụt giảm rất mạnh. Theo đó, Công ty chỉ đạt 92 tỷ đồng doanh thu sau 3 tháng đầu năm 2024, giảm đến 156,5 tỷ đồng, tương ứng giảm đến 63% so với cùng kỳ 2023, lợi nhuận trước thuế ở mức 40,4 tỷ đồng, quá khiêm tốn so với 172,4 tỷ đồng cùng kỳ.
Khép lại 3 tháng đầu năm, ‘ông lớn’ thủy điện tại Quảng Nam chỉ lãi 33,3 tỷ đồng, bằng 21,4% so với quý I/2023. Với kết quả kém khả quan này, Thủy điện A Vương mới chỉ hoàn thành 19,1% doanh thu và 34,5% lợi nhuận trước thuế so với kế hoạch năm nêu tại tài liệu ĐHCĐ 2024. Trong khi ở năm 2023, doanh thu và lợi nhuận trước thuế của Công ty lần lượt vượt 40,7% và 89,5% kế hoạch đề ra.
Cùng chung hiện tượng ‘phú quý giật lùi’ trong quý I/2024 là Công ty CP Thủy điện – Điện lực 3 (HOSE: DRL). Doanh thu 3 tháng đầu năm 2024 của Công ty chỉ đạt 19,3 tỷ đồng, bằng 76,2% doanh thu cùng kỳ, trong khi lãi ròng ở mức 10,9 tỷ đồng, chỉ bằng 70,3% quý I/2023.
Mới đây, Công ty đã điều chỉnh kế hoạch kinh doanh 2024 để trình ĐHCĐ. Cụ thể, DRL đặt mục tiêu tổng doanh thu 96,7 tỷ đồng trong cả năm 2024, lợi nhuận sau thuế 41,3 tỷ đồng, tỷ lệ chia cổ tức 40%. Như vậy, hết quý I/2024, DRL mới hoàn thành 20% kế hoạch doanh thu và 26,3% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
Quan sát một số công ty thủy điện khác vừa công bố báo cáo tài chính, có thể thấy hiện tượng kinh doanh thụt lùi đang phổ biến. Có thể kể tới Công ty CP Thủy điện Miền Nam với doanh thu sụt giảm 32,3%, lợi nhuận sau thuế sụt giảm đến 21,5 tỷ đồng và công ty bị thua lỗ đến 6,2 tỷ đồng trong quý I/2024; Công ty CP Thủy điện Sông Vàng (gảm 8,8% doanh thu, lãi tăng 16%); Công ty CP Thủy điện sông Ba Hạ (doanh thu giảm 29,4%; lợi nhuận sau thuế giảm đến 64,5%)…
Nguyên do là tại… Trời!
Có thể thấy doanh thu các công ty thủy điện chủ yếu đều đến từ việc bán điện thương phẩm, hoạt động phụ thuộc rất lớn vào điều thời tiết. Với việc kinh doanh thụt lùi trong quý đầu năm 2024, các công ty thủy điện nêu trên đều giải thích do thời tiết không thuận lợi.
Đơn cử, Thủy điện – Điện lực 3 cho rằng, lượng nước về để phục vụ cho sản xuất điện trong quý I/2024 không như kỳ vọng. Thời tiết hạn hán nên sản lượng điện thương phẩm giảm 31,53% so với cùng kỳ, từ đó kéo doanh thu và lợi nhuận Công ty sụt giảm mạnh.
Tương tự, Thủy điện A Vương cũng nhấn mạnh việc thời tiết không thuận lợi, lưu lượng nước không tốt khiến sản lượng điện đạt thấp trong quý vừa rồi. Thủy điện Miền Trung cũng ‘than thở’ do ảnh hưởng của biến đổi khí hậu và hiện tượng El Nino nên lưu lượng nước về hồ thủy điện A Lưới thấp khiến doanh thu giảm.
Dù kết quả kinh doanh không được như kỳ vọng, doanh thu thấp so với kế hoạch, tuy nhiên có thể thấy các doanh nghiệp thủy điện đều có tỷ suất lợi nhuận (ROS) rất ấn tượng, với lãi ròng gần như chiếm đến 1 nửa doanh thu.
Trong đó, chỉ số này ở Công ty CP Thủy điện – Điện lực 3 là ấn tượng hơn cả. Suốt giai đoạn 2020 – 2023 có thể thấy, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu luôn duy trì trên mức 50%, nghĩa là DRL cứ thu về 2 đồng thì lãi hơn 1 đồng. Tỷ suất lợi nhuận ở các công ty thủy điện khác cũng tương đối ấn tượng, như Thủy điện Miền Trung (22,3%), Thủy điện A Vương (36,1%)…
