VinaCapital nhận định: “Sự tăng trưởng này là đáng khích lệ vì đồng nghĩa với việc hồi phục kinh tế đang trên đà và tăng trưởng thấp vào đầu năm 2023 sẽ tạo ra những mức lợi nhuận tăng vọt của các công ty trong năm 2024”.
Trong báo cáo mới công bố, Quỹ đầu tư VinaCapital ước tính lợi nhuận của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam sẽ có sự phục hồi tích cực. Từ mức không tăng trưởng trong năm 2023, lợi nhuận doanh nghiệp có thể tăng trưởng 10-15% trong năm 2024, nhưng sẽ có sự phân hóa giữa từng ngành.
Giám đốc phòng Phân tích kinh tế vĩ mô và Nghiên cứu thị trường VinaCapital cho rằng, trong năm 2023, thị trường chứng khoán Việt Nam đã tăng mạnh rồi sụt giảm bởi những thay đổi trong chính sách tiền tệ của Việt Nam.
Dù vậy, chỉ số VN-Index đã kết thúc năm ở mốc 1.130 điểm với mức tăng 12% (tính bằng VND) và 9% (tính bằng USD) trong năm qua.
Tuy nhiên, chuyên gia của VinaCapital cũng dự kiến trong năm 2024, lãi suất sẽ ổn định và nhà đầu tư sẽ tập trung vào tăng trưởng lợi nhuận và định giá cổ phiếu. Định giá rẻ của thị trường và một vài yếu tố hỗ trợ khác sẽ thúc đẩy thị trường tăng vào đầu năm 2024.
Theo VinaCapital, việc triển khai hệ thống giao dịch KRX mới trong quý 1 năm nay sẽ giúp giải quyết một số vấn đề kỹ thuật, nhờ đó giúp thị trường chứng khoán Việt Nam được FTSE-Russell nâng hạng từ thị trường Cận biên lên thị trường Mới nổi vào khoảng cuối năm.
Tiếp theo là kỳ vọng phiên họp đặc biệt của Quốc hội vào tháng 1 nhằm xem xét thông qua Luật Đất đai sửa đổi, sẽ giúp giải quyết một số vấn đề của thị trường bất động sản.
Không những vậy, sự tăng trưởng yếu của nền kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp vào nửa đầu năm 2023 có thể sẽ dẫn đến mức lợi nhuận tăng vọt của các công ty trong cùng kỳ năm 2024.
Tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam đã tăng đều trong suốt năm 2023, gấp đôi từ mức tăng 3,3% so với cùng kỳ trong quý 1 lên mức tăng 6,7% trong quý 4.
VinaCapital đưa ra nhận định: “Sự tăng trưởng này là đáng khích lệ vì đồng nghĩa với việc hồi phục kinh tế đang trên đà và tăng trưởng thấp trong giai đoạn đầu năm 2023 sẽ tạo ra những mức lợi nhuận tăng vọt của các công ty trong cùng kỳ năm 2024, sẽ thu hút sự chú ý của nhà đầu tư đến thị trường chứng khoán”.
Quỹ đầu tư này chỉ ra ví dụ, lợi nhuận của các công ty tiêu dùng niêm yết dự kiến có thể tăng hơn 30% năm nay khi tâm lý và chi tiêu hồi phục.
Còn lợi nhuận của các nhà phát triển bất động sản (không tính Vinhomes) có thể phục hồi trong lợi nhuận của ngành từ mức giảm 51% lên tăng 109% trong năm nay nhờ sự hồi phục khiêm tốn của hoạt động phát triển bất động sản.
Biên độ dao động của cả hai ngành này đều lớn hơn nhiều so với biên độ dao động mà VinaCapital dự kiến cho thị trường chung.
“Bên cạnh đó, định giá tổng thể của thị trường hiện đã rất hấp dẫn với chỉ số P/E tương lai là 10 lần và với mức tăng trưởng EPS 10-15%, tương đương với mức PEG khoảng 0.7x”, VinaCapital cho biết.
Đối với cổ phiếu ngân hàng, sẽ hưởng lợi từ sự tăng trưởng lợi nhuận, từ khoảng 7% trong năm 2023 lên 18% trong năm 2024 và định giá cổ phiếu ngân hàng tại Việt Nam hiện thấp hơn một độ lệch chuẩn so với trung bình 5 năm (hiện đang giao dịch ở mức khoảng 1.8x P/B so với khoảng 17% ROE dự kiến vào năm 2024).
VinaCapital kỳ vọng lợi nhuận của các ngân hàng Việt Nam sẽ được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng tín dụng nhanh chóng đối với cả nhà phát triển bất động sản và người mua nhà mới, phù hợp với kỳ vọng về sự phục hồi khiêm tốn trong phát triển bất động sản năm nay.
Đối với ngành công nghệ thông tin, quỹ đầu tư này cũng đưa ra nhận định tích cực về sự tăng trưởng lợi nhuận của FPT. Hiện FPT chiếm thị phần lớn và có sự tăng tốc ngoạn mục về kết quả kinh doanh. Vị chuyên gia đánh giá hoạt động kinh doanh outsourcing phần mềm của FPT sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, kỳ vọng tổng doanh thu của FPT sẽ tăng từ 20% trong năm 2023 lên 24% trong năm 2024.
VinaCapital nhận định lợi nhuận của các công ty chứng khoán tăng nhanh, từ mức tăng 14% trong năm 2023 lên 38% trong năm 2024. Bởi lãi suất thấp hơn sẽ hỗ trợ giao dịch ký quỹ nhiều hơn. Các hoạt động ngân hàng đầu tư bị hoãn vào năm ngoái do nền kinh tế chậm chạp có khả năng sẽ được tiếp tục trong năm nay.
