Tại báo cáo tâm điểm cổ phiếu NLG của CTCP Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG) do Chứng khoán An Bình – ABS công bố mới đây, công ty này nhận định: Sau 9 tháng, cổ phiếu NLG đã tăng khá mạnh từ vùng giá 16.000 đồng tới vùng 29.500 đồng (phiên ngày 31/12). Đây cũng là mức tiệm cận đỉnh lịch sử giá cổ phiếu NLG với mức kháng cự mạnh.
Chỉ báo MACD tiêu cực khi đường giá và đường tín hiệu đều hướng xuống và phân kì; chỉ báo động lượng RSI có phần tiêu cực, hướng xuống và đang test vùng hỗ trợ trung hạn 40
Theo đó, ABS khuyến nghị nhà đầu tư có thể xem xét gom thêm cổ phiếu NLG (đầu tư trung hạn) với vùng giá mua kỳ vọng là 28.300 – 29.300 đồng và bán ra khi thị giá của mã chạm ngưỡng 34.000 đồng/cổ phiếu.
Các luận điển được Chứng khoán An Bình đưa ra là:
Nam Long hiện sở hữu 650 ha đất sạch trải khắp các tỉnh miền Nam, chủ yếu tập trung trong các khu đô thị và dân cư trọng điểm của TP. HCM, Đồng Nai, Cần Thơ, Long An.
Một số dự án tiêu biểu mà Nam Long tham gia đầu tư, phát triển và kinh doanh bất động sản như: Khu đô thị Mizuki Park – Quận Bình Chánh, TP HCM (26 ha), Khu đô thị Kikyo Residences – Quận 9, TP. HCM (18 ha), Khu đô thị Fuji Residences – Quận 9, TP. HCM (5 ha), Khu biệt thự Thảo Nguyên Sài Gòn – District 9, TP. HCM (7,7 ha), Khu dân cư Dalia Garden – Cần Thơ (15 ha).
Đáng chú ý, phân khúc mà công ty hướng đến là các sản phẩm căn hộ tầm trung EHomes, Flora và Valora (hiệm chiếm khoảng 70% cơ cấu tổng sản phẩm phân phối).
Về tình hình kinh doanh, lũy kế doanh thu thuần sau 9 tháng năm 2020 của NLG đạt 1.298,27 tỷ đồng (-2% yoy) trong đó mảng doanh thu từ dịch vụ, cho thuê (+97% yoy) và chuyển nhượng quỹ đất (+337% yoy) đã bù đắp được sự sụt giảm trọng mảng bán bất động sản (- 49% yoy).
Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế 9 tháng năm 2020 của doanh nghiệp khiêm tốn đạt 217,3 tỷ đồng (-51,4% yoy) – tương ứng hoàn thành được 26,4% kế hoạch lợi nhuận năm.
Đáng chú ý, trong quý III/2020, doanh thu của NLG phục hồi 64,3% so với cùng kỳ – đạt 640 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế đạt 32,3 tỷ đồng – tương đương 19,8% thực hiện năm 2019 do không có khoản thu nhập bất thường 139 tỷ đồng như năm 2019. Thay vào đó, việc ghi nhận doanh thu từ việc bàn giao các sản phẩm của dự án Mizuki Park P1 và Flora Novia đã giúp gánh vác lợi nhuận cho NLG trong 9 tháng năm 2020.
Tuy nhiên, dù doanh thu trong quý III/2020 phục hồi đáng kể song việc nhiều sản phẩm của doanh nghiệp vẫn chưa được bàn giao đồng loạt đã dẫn đến doanh thu mảng kinh doanh bất động sản của NLG chưa ghi nhận sự đột phá.
Về tình hình tài chính, tổng tài sản tại thời điểm 30/9/2020 đạt 11.802,7 tỷ đồng – tăng nhẹ so với đầu năm (+3%) trong đó lượng tiền và tương đương tiền tương đối dồi dào với 8,62%, tương đương 1.017,6 tỷ đồng. Nợ phải trả chiếm 47,26% tổng tài sản song tỷ trọng nợ vay thấp, chỉ chiếm 13,46% tổng tài sản – ở mức 1.591,85 tỷ đồng.
Theo ABS, tiềm năng lợi nhuận của NLG hiện vẫn còn khi doanh nghiệp này đang có khoảng 1.667,7 tỷ đồng tiền trả trước của khách hàng mua nhà và khoảng 855 tỷ đồng doanh thu chưa thực hiện đến từ việc chuyển nhượng một phần các Dự án Nguyên Sơn và Waterpoint (đều có khả năng ghi nhận khi công ty hoàn thành và bàn giao sản phẩm cho khách hàng).
Bên cạnh đó, tiềm năng nâng cao lợi nhuận sau thuế còn đến từ kế hoạch chuyển nhượng các dự án bao gồm 50% cổ phần tại ParaGon Đại Phước cho một đối tác chưa công bố và phần còn lại của Dự án Waterpoint.
Đặc biệt, gần đây nhất, NLG tiếp tục thỏa thuận với Keppel Corporation Ltd – Singapore để nâng tỷ lệ sở hữu của Công ty lên ước tính 100% đối với Dự án Đồng Nai Waterfront (170 ha). Dự án này cũng nằm trong mục tiêu chuyển nhượng cho đối tác Nhật Bản là Hankyu Hanshin, đẩy mạnh hơn mảng doanh thu M&A của NLG trong 2021 – 2022.
Ngoài ra, ABS cũng cho rằng, Nam Long cũng có thể hưởng lợi từ sự kiện thành lập TP. Thủ Đức kể từ năm 2021 (do quỹ đất của NLG tại khu Đông TP. HCM còn rất ít, chủ yếu tại các dự án Phú Hữu và Flora Novia nên khả năng hưởng lợi từ sự thành lập TP Thủ Đức là không nhiều). Tuy nhiên, công ty chứng khoán này đánh giá, việc NLG tiếp tục thỏa thuận mua lại quyền sở hữu dự án Đồng Nai Waterfront trong giai đoạn 2021 – 2022 vẫn sẽ được hưởng một phần hiệu ứng tích cực từ quyết định mới này.
| Rủi ro đầu tư– Rủi ro nền kinh tế Việt Nam không phục hồi tích cực như dự kiến có thể gây ảnh hưởng đến kì vọng của người mua nhà và làm ảnh hưởng đến nhu cầu mua và giá bất động sản.- Rủi ro dịch bệnh trở lại gây ảnh hưởng đến toàn nền kinh tế Việt Nam.- Rủi ro tiến độ thi công và ban giao chậm so với kế hoạch có thể gây ảnh hưởng đến dòng tiền và uy tín của doanh nghiệp.- Rủi ro tăng vốn nhanh có thể gây ra hiệu ứng pha loãng cổ phiếu. |
| CTCP Đầu tư Nam Long được thành lập năm 1992. Năm 2009, Nam Long ra mắt trụ sở mới chính thức của tập đoàn mang tên Capital Tower tọa lạc trong quần thể trung tâm Tài chính – Thương mại – Dịch vụ mới của TP. HCM – Khu đô thị Nam Sài Gòn, Quận 7. Ngày 8/4/2013: Nam Long chính thức niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh với mã giao dịch là NLG.Doanh nghiệp hoạt động chính trong mảng bất động sản, đầu tư và phát triển dự án và được biết đến là doanh nghiệp tự ý xây dựng thêm phần trái phép, không trình hồ sơ thẩm duyệt, chưa có bảo hiểm cháy nổ bắt buộc và vô số những thiếu sót, sai phạm tại Dự án Ehome 3 (Quận Bình Tân, TP. HCM) đã từng bị Phòng Cảnh sát PCCC Quận Bình Tân tiến hành kiểm tra và xử phạt hồi giữa năm 2018 và sự việc bị truy thu tiền phạt vi phạm hành chính về thuế, tiền chậm nộp tiền thuế, điều chỉnh giảm thuế GTGT được khấu trừ chuyển kỳ sau qua thanh tra là 9,1 tỷ đồng hồi đầu năm 2020. |
Theo Yến Thanh/ Kinh tế Chứng khoán Việt Nam
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/khuyen-nghi-mua-co-phieu-nlg-dau-tu-nam-long-voi-gia-muc-tieu-trung-han-34000-dong-85334.html?fbclid=IwAR3Ht-AdOCYeck8ij5nBGQJgYl3Eubkjv067MaynLDrnhLomJn2GG0UVbeY
