Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 10/5/2022.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 09/05/2022. VN30F2205 (F2205) giảm 3,96%, còn 1.308,1 điểm; VN30F2206 (F2206) giảm 3,74%, còn 1.310,1 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 5,84%, còn 1.303,2 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 3,98%, còn 1.306 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.314,04 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 9,4% và 8,27% so với phiên ngày 06/05/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2205 tăng 9,06% với 328.416 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2206 đạt 1.658 hợp đồng, tăng 136,18%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 09/05/2022 đạt 701 hợp đồng.
Trong giao dịch ngày 09/05/2022, hợp đồng VN30F2205 giảm điểm sau phiên ATO và đà giảm liên tục bị nới rộng trong suốt phiên sáng. Kịch bản tương tự xảy ra sang đến phiên chiều khiến hợp đồng càng chìm sâu trong sắc đỏ. Kết phiên, hợp đồng F2205 đóng cửa ở mức gần thấp nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2205
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2205 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -5,94 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2205 và VN30-Index
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 09/05/2022, VN30-Index hình thành Falling Window với thân nến dài cho thấy tâm lý bi quan ngắn hạn của nhà đầu tư tăng lên.
VN30 lần lượt xuyên thủng các vùng hỗ trợ khiến khả năng chỉ số chuyển sang trạng thái Downtrend trong ngắn hạn gia tăng.
Điểm giao cắt tử thần (death cross) của đường SMA 100 ngày và SMA 200 ngày với đường SMA 50 ngày đang báo hiệu một xu hướng tăng dài hạn có thể bị đảo ngược.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư vẫn chưa rời bỏ thị trường.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 10/5:
Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC
VN30F2205 tiếp tục giảm giá mạnh và đi xuống dưới vùng đáy cũ. Đồng thời, RSI vẫn đang đi xuống mạnh dưới vùng quá bán cho thấy áp lực giảm giá vẫn còn mạnh. Như vậy, VN30F2205 có thể vẫn còn chịu áp lực giảm về vùng 1.292 – 1.301 điểm và kỳ vọng có thể kết thúc sóng 5 giảm giá cửa nhịp giảm từ 1.540 điểm.
Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì ở mức giảm với mức trailing stoploss tại 1.413 điểm. Vị thế Bán (Short) mở ra ở vùng 1.309 – 1.314 điểm, dừng lỗ 1.316 điểm và chốt lời tại vùng 1.294 – 1.301 điểm. Vị thế Mua (Long) mở ra khi giá xuất hiện tín hiệu đảo chiều tăng từ vùng 1.292 – 1.294 điểm, dừng lỗ 1.290 điểm.
Công ty chứng khoán BIDV – BSC
Các HĐTL đều giảm mạnh theo nhịp vận động của chỉ số VN30. Nhà đầu tư nên xem xét canh bán các HĐTL ngắn hạn.
Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV
F1 mở gap giảm điểm ngay từ đầu phiên và tiếp tục lao dốc đến cuối phiên. Áp lực bán gia tăng cùng với lực cầu suy yếu khiến cho chỉ số đánh mất vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.360 (+-10) điểm.
Với việc đánh mất vùng đáy ngắn hạn, F1 nhiều khả năng sẽ mở rộng nhịp điều chỉnh xuống các vùng hỗ trợ sâu hơn quanh 1.260 – 1.280 điểm nhằm tìm kiếm lực cầu bắt đáy trước khi xuất hiện nhịp hồi phục trở lại. Chiến lược giao dịch trong phiên là ưu tiên mở vị thế Bán (SHORT) tại các vùng kháng cự hoặc mở Mua (LONG) khi chỉ số lùi về vùng hỗ trợ.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
Theo Hồng Quân/Kinh tế Chứng khoán Việt Nam
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/nhan-dinh-chung-khoan-ngay-1052022-xu-huong-thi-truong-phai-sinh-114912.html
