Vietstock vừa đưa ra nhận định về thị trường phái sinh và giao dịch chứng quyền cho phiên giao dịch ngày 22/08. Báo điện tử Thời báo Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.
Chứng khoán phái sinh: Khả năng rung lắc tăng lên
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/08/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Mức chênh lệch giảm đi đáng kể. Tuy nhiên, theo định giá trên thì GB05F1909, GB05F1912 và GB05F2003 đều vẫn đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2003 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Thị trường chứng quyền: Tâm lý cải thiện
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/08/2019, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Chứng quyền CFPT1901, CHPG1903 và CMWG1901 hiện là những chứng quyền đang được định giá hấp dẫn nhất.
Phiên hôm nay chứng kiến sự điều chỉnh của cổ phiếu FPT. Điều này khiến các chứng quyền có chứng khoán cơ sở là FPT bớt hấp dẫn hơn.
Trái ngược với cổ phiếu FPT, giá cổ phiếu HPG tăng trở lại trong phiên giao dịch ngày 21/08/2019 giúp các chứng quyền CHPG1903 hấp dẫn hơn.
Áp lực bán ra xuất hiện vào cuối phiên sáng và xuyên suốt phiên chiều khiến MWG thu hẹp đà tăng nhưng vẫn đóng của trên mốc tham chiếu. Do đó, các chứng quyền mua MWG vẫn duy trì được sức hút với các nhà đầu tư.
Theo Anh Khang T/h/Thời báo chứng khoán
