Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã tạm dừng mua vàng vào tháng 5, kết thúc 18 tháng mua liên tục khi giá vàng giao ngay đạt mức cao kỷ lục. Các chuyên gia cảnh báo các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho khả năng giá vàng sụt giảm trong thời gian tới khi thị trường vàng điều chỉnh theo những diễn biến mới.
Trung Quốc ngừng mua thêm vàng
Báo cáo của PBoC cho thấy nước này không mua thêm vàng sau khi đạt mốc 2.264 tấn vào tháng 5, trị giá 170,96 tỷ USD.
Ngay sau khi Hội đồng vàng thế giới công bố dữ liệu của PBoC, giá vàng giao ngay quay đầu giảm sốc. Chốt phiên giao dịch cuối ngày 7/6, giá vàng thế giới giảm đến 3%, xuống 2.304,54 USD/ounce.
“Trung Quốc vẫn chưa hoàn tất việc mua vàng, nhưng việc tạm dừng cũng cho thấy họ đang chùn bước trước viễn cảnh phải trả mức giá kỷ lục, nhưng nhìn chung triển vọng tăng giá dài hạn không thay đổi”, ông Ole Hansen, người đứng đầu chiến lược hàng hóa của Ngân hàng Saxo, nhận định.
Năm 2000, Trung Quốc bắt đầu tăng cường dự trữ vàng một cách có chiến lược, một phần trong chính sách rộng lớn hơn nhằm đa dạng hóa nguồn dự trữ kinh tế và giảm sự phụ thuộc vào đồng USD. Chính sách này được thiết kế để tăng cường sự ổn định tài chính trong bối cảnh kinh tế toàn cầu liên tục biến động.
Đến năm 2022, Trung Quốc đã tăng cường đáng kể việc mua vàng, phù hợp với xu hướng toàn cầu của các ngân hàng trung ương nhằm củng cố nền kinh tế quốc gia để đối phó với lạm phát gia tăng và những thách thức kinh tế dai dẳng.
Theo Hội đồng Vàng Thế giới, vào năm 2023, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc nổi lên là nhà mua vàng chính thức hàng đầu trên toàn cầu, đạt kỷ lục 7,23 triệu ounce – mức mua hàng năm lớn nhất kể từ khi hồ sơ bắt đầu vào năm 1977. Sự tích lũy này là yếu tố trung tâm trong chiến lược mở rộng của Trung Quốc nhằm đa dạng hóa và đảm bảo nguồn dự trữ của mình, củng cố an ninh tài chính.
Thị trường vàng biến động
Trong nhiều tháng, sự phục hồi của vàng là do hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, đặc biệt là từ Trung Quốc. Tuy nhiên, đà tăng đã bị đình trệ vào tháng 5, dẫn đến suy đoán về việc liệu các ngân hàng trung ương vẫn đang mua, đã dừng hay đang chốt lời.
Không giống như các nhà đầu tư cấp cao thường công khai thảo luận về giao dịch của mình, các ngân hàng trung ương hoạt động lặng lẽ, khiến thị trường phải đoán mò về những động thái tiếp theo của họ. Sự không chắc chắn này đã biến các nhà đầu tư lạc quan dài hạn thành những nhà giao dịch ngắn hạn, làm tăng sự biến động của thị trường.
Việc Trung Quốc tạm dừng mua vàng sau 18 tháng có ý nghĩa quan trọng. Các ngân hàng trung ương thường tuân theo Lý thuyết bầy đàn; nếu Trung Quốc ngừng mua, những nước khác có thể làm theo. Khả năng Trung Quốc bắt đầu bán vàng có thể gây thêm áp lực lên giá vàng. Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ biểu đồ để tìm bất kỳ dấu hiệu nào của sự thay đổi này trước khi nó được công chúng biết đến.
Với thị trường lao động Mỹ mạnh mẽ và việc Trung Quốc ngừng mua vàng, triển vọng giá vàng vẫn giảm trong ngắn hạn. Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có khả năng giữ lãi suất ở mức cao để kiềm chế lạm phát và khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn giảm cho thấy áp lực tiếp tục lên giá vàng. Các chuyên gia cho rằng các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho khả năng giá vàng sụt giảm thêm khi thị trường điều chỉnh theo những diễn biến này.
Fed dự kiến sẽ họp vào tuần tới và các quyết định được đưa ra trong cuộc họp đó có thể có tác động tới giá vàng. Xét cho cùng, vàng được coi là tài sản trú ẩn an toàn và các yếu tố tác động đến thị trường tài chính cũng có thể tác động đến giá vàng.
Quyết định tạm dừng của PBOC vào thời điểm giá vàng đang ở đỉnh cao dường như là chất xúc tác cho phản ứng của thị trường. Các nhà phân tích tại RBC Capital Markets cho biết trong một báo cáo cuối tuần qua rằng nếu các ngân hàng trung ương không tiếp tục mua hàng, đà tăng giá vàng có thể dễ bị tổn thương và những cơ hội tốt hơn để tham gia thị trường vàng có thể xuất hiện trước cuối năm nay.
