Chứng khoán Mirae Asset định giá cổ phiếu VRE ở mức 40.100 đồng/cổ phiếu, cao hơn gần 18% so với thị giá, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này.
Năm 2021, chính sách giãn cách xã hội đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến tình hình kinh doanh của Công ty Cổ phần Vincom Retail (HoSE: VRE), khiến doanh nghiệp chỉ ghi nhận 5.891 tỷ đồng doanh thu và 1.315 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt thấp hơn 30% và 45% so với năm 2020.
Kết quả trên chịu tác động không nhỏ từ gói hỗ trợ 2.115 tỷ đồng cho khách thuê trong suốt năm 2021. Ở trong báo cáo mới đây, Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) kỳ vọng gói hỗ trợ này sẽ giảm đi đáng kể chỉ còn 300 – 400 tỷ đồng trong năm 2022.
Bên cạnh đó, ở ba tháng cuối năm 2021, kết quả kinh doanh của VRE đang cho thấy sự hồi phục tích cực cho với ba tháng trước đó, với mức tăng lần lượt 74% về doanh thu (1.367 tỷ đồng) và xấp xỉ 400% về lợi nhuận sau thuế (122 tỷ đồng).
Theo MASVN, dự kiến trong năm 2022, VRE sẽ khánh thành 3 trung tâm thương mại là Vincom Mega Mall Smart City (Hà Nội), Vincom Plaza Bạc Liêu (Bạc Liêu) và Vincom Plaza Mỹ Tho (Tiền Giang) với tổng diện tích 95.000m2, nâng tổng số lượng trung tâm thương mại lên 83 đơn vị và tổng diện tích sàn thương mại lên 1,75 triệu m2 .
MASVN cho biết thêm, VRE sẽ mở thêm 6 trung tâm thương mại trong giai đoạn 2023 – 2024, và sẽ đạt mục tiêu 129 trung tâm thương mại vào năm 2026, với tổng diện tích sàn lên đến 4,7 triệu m2.
Giai đoạn 2022 – 2023, MASVN dự báo VRE sẽ tăng trưởng mạnh trở lại tương đương so với trước dịch. Phần lớn doanh thu của VRE trong giai đoạn này sẽ đến từ hoạt động cho thuê sàn thương mại, còn hoạt động bán shophouse tiếp tục chiếm tỷ trọng không đáng kể, dao động trong khoảng 800 – 900 tỷ doanh thu mỗi năm.
Riêng năm 2022, MASVN kỳ vọng VRE sẽ hồi phục mạnh mẽ với doanh thu đạt 8.348 tỷ đồng (tăng 42% cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế 2.312 tỷ đồng, tăng 76%, chủ yếu đến từ hoạt động cho thuê.
Với quan điểm rằng rủi ro của Covid-19 đã qua đi, MASVN cho rằng sẽ khó có khả năng phong tỏa trên diện rộng lần nữa, thay vào đó rủi ro cố hữu của VRE vẫn là sự trỗi dậy của các sàn thương mại điện tử mà đang được đầu tư rất lớn tại Việt Nam. Hiện công ty chứng khoán này định giá cổ phiếu VRE ở mức 40.100 đồng/cổ phiếu, cao hơn gần 18% so với thị giá, và khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này.
Theo Linh Đan/Kinh tế Chứng khoán Việt Nam
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/chung-khoan-mirae-asset-khuyen-nghi-mua-vre-voi-gia-muc-tieu-40100-dongcp-112684.html
